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品种指数-兰格钢铁研究中心预计本月份钢企盈利空间将有小幅回升

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導語:2019年9月份蘭格生鐵成本指數為107.4點,較上月下降11.5點,降幅9.7%(上月上升0.8%)(詳見圖1)。同期,蘭格鋼鐵綜合價格指數呈震蕩上行局面,9月末蘭格鋼鐵綜合價格指數為147.3,較上月上升1.7%(上月下降4.7%)。9月份成本指數明顯下降而鋼價指數小幅回升,可見,9月份鋼企盈利空間有所改善。

8月份冶金焦市場價格有所上漲。據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示,8月份唐山地區二級冶金焦平均價格為1991元,較上月上漲104元,漲幅為5.5%。

近期,唐山市人民政府印發了《10月份全市大氣污染防治強化管控方案》。該方案顯示,本次管控時限為2019年10月10日0時至10月31日24時。方案僅對C類限產50%,A、B類不在限產範圍。但從唐山的鋼鐵企業情況來看,唐山市僅有A類企業1家,B類企業2家,其他29家鋼鐵企業屬於C類企業,如果切實推進50%的限產比例,對產量影響較大,但需要關注實際限產實施情況及效果。

10月11日,中美新一輪經貿高級別磋商在華盛頓結束。雙方在兩國元首重要共識指導下,就共同關心的經貿問題進行了坦誠、高效、建設性的討論。雙方在農業、知識產權保護、匯率、金融服務、擴大貿易合作、技術轉讓、爭端解決等領域取得實質性進展。新一輪中美經貿高級版磋商釋放積極信號,美國不會對中國2500億美元的產品加征關稅,對於市場信心將起到一定提振。

8月份鐵礦石市場大幅下跌。據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示,8月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為887元,較上月下跌52元,跌幅5.5%;進口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港(600017,股吧)市場平均價格為750元,較上月下跌150元,跌幅為16.7%。

10月份仍是傳統消費旺季,建築施工項目因國慶停工也就將出現較為集中的趕工期,建築鋼材需求仍然可期。10月份中美重啟談判,釋放的積極信號對市場心態形成一定提振。但10月份環保限產力度的減弱,將使得市場供給壓力再度顯現;雖然唐山地區10月份限產有加壓趨勢,但需要關注實際限產執行情況,預計10月份國內鋼鐵市場運行謹慎樂觀。

按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期,研究2019年9月份爐料成本,需要先分析一下8月份的鐵礦石、焦炭市場行情:

10月份唐山限產力度加大 後期需關注限產效果

新一輪中美經貿磋商釋放積極信號

二、2019年10月份鋼企盈利展望

圖1 蘭格生鐵成本指數走勢圖

作者:蘭格鋼鐵研究中心 王國清

從圖1蘭格生鐵成本指數走勢圖可以看出,2019年9月份的生鐵成本指數呈震蕩下行走勢,由月初的110.0點降至月末的104.0點,均值較上月下降9.7%。

就原料成本來看,由於9月份鐵礦石、焦炭價格下跌,使得10月份鋼鐵生產成本有所下降,蘭格鋼鐵研究中心預計10月份鋼企盈利空間將有小幅回升。

一、2019年9月成本和盈利分析

10月份鋼企盈利空間或小幅回升

圖2 主要鋼材品種盈利水平圖2是蘭格鋼鐵雲商平台監測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出, 9月份7大品種測算毛利均有明顯回升,各品種平均毛利較上月上升112-237元/噸;其中三級冷軋卷板毛利增加最多,為273元/噸;方坯毛利增加最少,為112元/噸;其他品種盈利上升幅度在164-231元/噸之間。成本明顯下降、鋼材價格小幅上升,使得9月份鋼企盈利空間有所改善。

總體而言,由於8月份鐵礦石價格大幅下跌,傳導至鋼廠的9月份平均生產成本較上月有所下降。

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